RDC : la BCC réalise une ponction de 112,0 milliards de CDF sur le marché de liquidité bancaire

Les adjudications des Bons de la Banque centrale du Congo (BCC), organisées le 7 octobre 2026, se sont soldées par une ponction nette de 112,0 milliards de francs congolais (CDF) sur la liquidité bancaire.

Dans le même temps, les soumissions des banques commerciales ont reculé à 385,0 milliards de CDF, soit un niveau inférieur aux 450,0 milliards proposés par la Banque centrale.

Selon les données publiées par la BCC, relatives à cette opération, l’encours global des Bons BCC s’est établi à 2 399,25 milliards de CDF. Les plafonds d’adjudication ont été relevés à 450,0 milliards de CDF, contre 415,0 milliards une semaine auparavant, notamment sur les maturités de 84 jours et de 168 jours, respectivement fixées à 100,0 milliards et 80,0 milliards de CDF.

Malgré cette augmentation de l’offre, l’intérêt des banques pour ces instruments de régulation monétaire s’est affaibli. Les soumissions ont représenté 0,86 fois le montant offert, contre un ratio de couverture de 1,7 fois lors de l’opération précédente.

L’évolution des souscriptions révèle des différences selon les échéances. Les demandes des banques ont dépassé les plafonds proposés sur les maturités de 7 jours et de 28 jours, avec des ratios de couverture respectifs de 1,1 et 1,3 fois.

En revanche, la demande s’est révélée plus limitée sur les échéances plus longues. Elle n’a couvert que 55 % du plafond proposé à 84 jours, et 50 % sur les maturités de 168 et de 252 jours.

À l’issue de l’opération, la BCC a retenu 120,0 milliards de CDF à 7 jours et 100,0 milliards à 28 jours. Elle a également accepté l’intégralité des soumissions enregistrées sur les autres maturités.

Cette configuration traduit une préférence relative des banques pour les placements à court terme, alors que les échéances plus longues suscitent une demande moins importante au regard des montants mis en adjudication.

Sur le plan des conditions de rémunération, le taux moyen pondéré du Bon BCC à 7 jours est passé de 5,06 % la semaine précédente à 5,9 % le 7 octobre 2026. Cette progression intervient dans un contexte de recul du volume global des soumissions.

Pour les autres maturités, les taux moyens pondérés se sont établis à 10,0 % à 28 jours, 11,0 % à 84 jours et 12,5 % pour les échéances de 168 et de 252 jours.

Les taux marginaux ont, quant à eux, atteint 7,0 % à 7 jours, 10,0 % à 28 jours, 11,5 % à 84 jours et 12,5 % pour les maturités de 168 et de 252 jours.

La remontée du taux à 7 jours suggère un léger raffermissement des conditions de rémunération sur le segment le plus court. Elle intervient toutefois alors que les soumissions globales diminuent, ce qui traduit une évolution moins favorable de la demande pour ces instruments.

Le taux moyen pondéré à 7 jours demeure néanmoins inférieur d’environ 660 points de base au taux directeur de la Banque centrale, selon les données communiquées.

La structure de l’encours des Bons BCC fait également ressortir une progression relative des échéances courtes. Les maturités de 84 jours et moins représentent désormais 47,7 % de l’encours global, contre 45,2 % une semaine auparavant.

À travers les Bons BCC, l’institution monétaire mobilise les ressources disponibles auprès des banques commerciales afin d’agir sur la liquidité en circulation.

Mitterrand MASAMUNA