Angola : Luanda prolonge sa facilité avec JPMorgan et obtient 500 millions de dollars supplémentaires

L’Angola a annoncé, le 13 janvier 2026, la prolongation pour trois ans d’une facilité de financement conclue avec JPMorgan Chase, assortie d’un apport additionnel de 500 millions de dollars.

Initialement mise en place en 2024 pour douze mois et un montant d’un milliard de dollars, l’opération porte désormais sur 1,5 milliard de dollars et court jusqu’en 2028.

Structuré sous la forme d’un Total Return Swap (TRS), le nouvel accord permet à l’État d’accéder à des liquidités sans recourir à une émission d’eurobonds.

Selon le ministère des Finances, le taux d’intérêt est inférieur à 8 %, contre près de 9 % lors de la facilité initiale, et reste en deçà du coût de l’eurobond émis en octobre dernier, dont le rendement s’était établi entre 9,25 % et 9,78 % pour près de 1,75 milliard de dollars levés.

L’annonce a été favorablement accueillie par les marchés, les obligations souveraines angolaises poursuivant leur redressement, notamment le titre arrivant à échéance en 2048, échangé autour de 87 cents par dollar.

L’accord reste adossé à un collatéral en obligations souveraines, un mécanisme qui avait conduit à un appel de marge de 200 millions de dollars en avril dernier, avant restitution lorsque les cours se sont redressés.

Comme d’autres pays africains confrontés à des conditions de financement encore contraignantes, l’Angola privilégie des solutions « hors marché » pour lisser ses besoins de trésorerie et éviter des émissions obligataires coûteuses.

Le FMI rappelle toutefois que ces instruments, souvent complexes et garantis, exposent les États à des risques accrus de liquidité.

Avec une dette représentant environ 70 % du PIB en 2024, Luanda présente cet accord comme un outil transitoire de gestion de la dette, en attendant un retour plus durable sur les marchés. En parallèle, les autorités prévoient d’émettre des obligations domestiques à moyen et long termes afin de renforcer le marché local et réduire progressivement la dépendance aux financements externes.

Olivier KAFORO