RDC : l’encours des titres publics progresse légèrement à 7.103,8 milliards de CDF au 21 octobre 2026

L’encours global des Bons et Obligations du Trésor sur le marché domestique de la République démocratique du Congo (RDC) s’est établi à 7.103,8 milliards de CDF au 21 octobre 2026, contre 7.094,9 milliards de CDF une semaine auparavant.

Cette évolution hebdomadaire représente une hausse de 8,9 milliards de CDF, soit 0,1 %, selon les dernières données de la Banque Centrale du Congo (BCC).

La structure de cet encours reste largement dominée par les titres libellés en devises, qui représentent environ 83 % du portefeuille global.

Cette prédominance confirme l’intérêt des investisseurs pour les instruments du Trésor émis en dollars américains, comparativement à ceux libellés en monnaie nationale. Cette préférence se reflète également dans les résultats des mobilisations réalisées depuis le début de l’année.

Les adjudications sur le marché domestique ont permis de lever 1.541,3 milliards de USD au titre des titres libellés en devises, correspondant à 93,4 % des prévisions annuelles. En revanche, les émissions en monnaie nationale ont mobilisé 357,0 milliards de CDF, soit seulement 22,3 % des objectifs fixés.

Pour le quatrième trimestre 2026, le calendrier d’émissions des valeurs du Trésor prévoit une mobilisation de 150,0 milliards de CDF et de 350,0 millions de dollars américains. Ces ressources sont destinées au financement du déficit prévisionnel de l’exercice.

La dernière opération d’émission d’Obligations du Trésor en dollars illustre toutefois une demande moins soutenue des investisseurs.

Lors de l’adjudication du 20 octobre 2026, le Gouvernement recherchait 40,0 millions de dollars américains à travers des titres d’une maturité de deux ans, rémunérés au taux annuel de 8 %.

À l’issue de cette opération, le Trésor a retenu la totalité des souscriptions présentées, soit 23,0 millions de dollars.

Le taux de couverture s’est ainsi établi à 57,5 %, traduisant un niveau de souscription inférieur au montant initialement mis en adjudication.

Ce résultat marque un recul par rapport à l’opération du 13 octobre dernier, au cours de laquelle le Trésor avait mobilisé 76,8 millions de dollars, pour un montant initialement recherché de 60 millions de dollars. Le taux de couverture avait alors atteint 128 %, au même taux de rémunération annuel de 8 %.

L’évolution de ces indicateurs met en évidence une participation fluctuante des investisseurs au marché des titres publics congolais.

Si les émissions en devises continuent de concentrer l’essentiel des ressources mobilisées, les résultats de la dernière adjudication montrent que les besoins de financement du Trésor ne se traduisent pas systématiquement par une demande équivalente sur le marché.

Mitterrand MASAMUNA