RDC : le marché domestique des titres publics mobilise 1,6 milliard USD

Au 13 octobre 2026, les adjudications de titres libellés en devise ont permis au Gouvernement de la République Démocratique du Congo (RDC) de mobiliser 1.602,3 milliards de dollars américains, selon les données de la Banque Centrale du Congo.

À fin septembre 2026, les émissions en devises avaient déjà atteint 1.527,5 millions USD, soit 117,5 % des prévisions des trois premiers trimestres de l’année courante.

Cette progression traduit l’importance de ce segment dans la stratégie de financement de l’État, alors que les titres libellés en monnaie nationale enregistrent des performances nettement plus modestes.

Sur la même période, les émissions de titres en francs congolais ont permis de lever 357,0 milliards de CDF, correspondant à 24,6 % des prévisions. Cet écart met en évidence la préférence des investisseurs pour les instruments libellés en dollars américains, au détriment de ceux émis en monnaie nationale.

Au troisième trimestre 2026, aucun titre libellé en francs congolais n’a été placé, tandis que les émissions en devises ont atteint 106,4 % de leur objectif, d’après les données communiquées par le ministère des Finances.

Cette situation confirme le rôle prépondérant des titres en devises dans la mobilisation des ressources sur le marché domestique. Elle souligne également le défi que représente le développement du financement intérieur en monnaie nationale.

Le 29 septembre 2026, le Trésor public avait mobilisé 67,7 millions USD à travers une émission d’obligations à deux ans, sur un montant initialement annoncé de 100 millions USD. Le taux de couverture de cette adjudication s’était établi à 67,7 %, pour un taux d’intérêt annuel de 8 %.

Le 13 octobre 2026, le Trésor a lancé une nouvelle opération de mobilisation des ressources portant sur deux instruments : des Bons du Trésor indexés à six mois, pour un montant annoncé de 50 milliards de CDF, et des obligations du Trésor en devises à deux ans, assorties d’un taux d’intérêt annuel de 8 %, pour un montant cible de 60 millions USD.

Selon les résultats publiés par le ministère des Finances, l’adjudication des obligations en devises a permis de mobiliser 76,8 millions USD, dépassant ainsi de 16,8 millions USD le montant initialement recherché.

Cette performance illustre l’intérêt des investisseurs pour les titres publics libellés en dollars. Elle permet également au Gouvernement de disposer de ressources supplémentaires pour couvrir ses besoins de financement, en contrepartie d’engagements de remboursement et de paiement des intérêts à l’échéance.

Depuis le lancement du marché domestique des titres publics en 2019, cet instrument s’est progressivement imposé parmi les mécanismes de financement mobilisés par le Gouvernement congolais. Il permet au Trésor de lever des ressources auprès des investisseurs à travers des émissions assorties de conditions précises de maturité et de rémunération. Son développement participe à la diversification des sources de financement de l’État, au-delà des recettes fiscales et douanières.

Toutefois, la faiblesse des souscriptions aux titres libellés en francs congolais, comparativement aux performances des instruments en devises, constitue un enjeu pour l’approfondissement du marché financier domestique.

L’élargissement de la base des investisseurs et le renforcement de l’attractivité des instruments en monnaie nationale demeurent ainsi des pistes importantes pour diversifier les ressources du Trésor et réduire sa dépendance à l’égard des financements libellés en devises.

Mitterrand MASAMUNA